美国商品期货交易委员会投机净仓位
美国商品期货交易委员会（CFTC）每周公布了期货交易商在各种商品合约中的持仓量和投机净头寸。Investopedia定义投机净头寸为“期货交易中，某个交易者在市场上的多头头寸减去空头头寸的数量差额。”
意义和影响
投机净头寸是了解市场信心和短期价格趋势的指标。通常情况下，越大的头寸说明市场对价格上涨或下跌的信心越大。这种指标尤其重要的是在大宗商品市场中，例如原油、黄金、银、玉米和大豆。这些商品的价格对全球经济和投资者来说都非常重要。
高投机净头寸可以导致市场波动加剧，因为投资者可能会对市场产生更大的影响，如果价格不符合他们的期望，就会进行更多的交易以更改市场方向。
此外，低投机净头寸可能是熊市即将来临的一个信号。当投资者对市场失去信心，净头寸下降时，这可能意味着市场上人们认为价格将聚合而斗争结果不佳。在这种情况下，价格可能会下跌。
案例分析
以原油和黄金为例，CFTC报告显示，截至2021年11月30日，原油的投机净头寸为234,212，这意味着投资者对原油市场上涨的信心很高。而黄金的投机净头寸为24,881，这意味着投资者对黄金市场的信心较低。
通常情况下，原油和黄金的价格走势是相反的。如果原油的投机净头寸很高，表示投资者看好全球经济，预计需求将推高原油价格，同时可能会把资金从黄金市场撤回。因此，黄金净头寸下降，预示着黄金价格有可能下跌，同时也暗示着经济形势良好，人们更愿意投资于原油等其他商品。
然而，在某些情况下，原油和黄金也可能会同时上涨或下跌。例如，如果存在地缘政治风险、通货膨胀或货币贬值等因素，投资者可能会同时在原油和黄金市场上涌入，这将导致两种商品的投机净头寸同时上升。